棉花：高位调整

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【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超1%，美元走强，得州旱情不断改善，美棉回至震荡区间。隔夜郑棉小幅收跌。

【外棉信息】据美国农业部统计，至5月21日全美棉花播种进度45%，同比落后7%，较近五年平均水平落后5%，其中得州播种进度35%，同比落后7%，较近五年平均进度落后8%，由于部分地区遭遇降雨且短期内降雨概率持续存在，美棉播种进度处于近年偏慢水平。

【郑棉信息】截止到2023年5月22日，新疆地区皮棉累计加工总量623.92万吨，同比增幅17.41%。4月我国出口2.07万吨棉纱，出口5.32亿米棉布，环比均有所下降。新年度在政府的种植比例要求下，新疆部分棉田改种粮食，整体种植面积预计同比减少约10%，目前补种后的新棉生长进度偏慢，苗情不及去年，但最终产量情况还需关注后续天气及田间管理情况，尚且无法定论。下游情况来看，布厂负荷下滑较为明显，终端询价减少，整体走货放缓，工厂整体采购动力不足。

【南华观点】目前棉花供应端扰动仍存，但短期或受淡季需求拖累，建议逢低布局01多单。